Российский рубль в системе европейских валют: вексельные курсы 1814–1914 гг.

Немаловажным аспектом, при изучении процесса перехода национальной финансовой системы в мировую является проведение анализа движения курса национальной валюты относительно валюты тех стран, с которыми поддерживаются экономические отношения. Но на данный момент в историографии российских дореволюционных финансах разработана данная проблема очень слабо. Развитию в этом направлении исследований препятствием является отсутствие данных о протяженных временных рядах в валютных курсах. В избытке только первичные данные, которые содержатся в коммерческой дореволюционной прессе, но не производились работы по подготовке данных для дальнейшего статистического анализа.

Восполнение этого пробела отведено опубликованному на русском языке фрагменту из многотомного издания "Валюты мира", который посвящен курсу рубля относительно мировых валют за период с 1814 по 1914 года. В своей основе он заключил проект, который разрабатывался большой группой ученых в 1990 годах. Основная роль в этой группе отводилась Оскару Шварцеру, Юргену Шнайдеру, и представившему в 2004 году этот проект в России Маркусу Денцелю.

Процесс становления мировой экономики в данном проекте рассматривается уже с XVI века. Анализ проводился, основываясь на развитии и всемирных каналов оборота переводных иностранных векселей, которые представляли собой инструмент международных расчетов. Кроме этого, они являлись основной частью системы при установлении курса валюты, особенно в такие эпохи, которые были предшествующими распространению золотого стандарта.

Для того чтобы было понятно, почему валютный курс Нового времени связан неразрывно с курсом иностранного векселя, необходимо небольшое пояснение. В истории мировых финансов, говоря общим видом, переводной вексель - это долговое обязательство, в котором содержится в письменной форме, заплатить определенную сумму денег третьему лицу в определенном месте и время поручение от одного лица другому.

хранение векселя

продать его на финансовом рынке, что давало возможность получения досрочно всей суммы долга

Кредитор в свою очередь имел право на хранение векселя до наступления срока платежа у себя, или же продать его на финансовом рынке, что давало возможность получения досрочно всей суммы долга.

Тратта, или переводной иностранный вексель, также является долговым обязательством, которое выписывается в иностранной валюте. В общем виде международные расчеты при помощи тратт включают 2 равноценных схемы. Преимущество одной над другой заключается только в том, что зависит от торговых отношений двух стран и их традиций. 1) На заграничного должника кредитором выписывается на сумму долга вексель, который выражен в валюте страны должника, после чего продает этот вексель в своей стране. 2) Должником приобретается вексель на рынке и высылает вексель кредитору в валюте его страны. Должником при этом указывается фирма, которая находится в стране кредитора, обладающая солидной репутацией. Специализация этих фирм именно на международных расчетах, поэтому она и производит выписку тратт и их продажу на рынке, после чего производит их оплату предъявителю при наступлении срока платежа.

Высокая эффективность при помощи тратт при международных платежей обусловлена, как минимум двумя факторами. При первом схема дает возможность избежать рискованную пересылку драгметаллов. При втором, место иностранного должника при проведении платежа занимает отечественный должник, обладающий более солидной репутацией. Это придает процедуре по взиманию долга больше гарантий и простоты.

Вот, что пишет в своей статье по этому поводу Маркус Денцель: "Банкиры и торговцы, в конце концов, начали отдавать предпочтение безналичным торговым расчетам вексельной форме, нежели остальным другим способам.

развитие экономики

возросшая безопасность поспособствовала активному экономическому обмену между различными континентами и странами

Управляющий Банком Англии, Джон Хорсли Палмер эсквайр, в 1832 году, на слушаниях парламентского специального комитета по делам Ост-Индской компании заявил: «Если бы я мог расплачиваться векселем с тем же курсом, что и слитком золота, я выбрал бы вексель по причине гарантированного платежа». В 19 веке, между континентами намного безопаснее были безналичные операции, нежели пересылка драгметаллов. В конце 19 века надежность этих операций еще более возросла, благодаря европоцентричной банковской сети, которая специализировалась на внешнеэкономических операциях. Благодаря этому, без всякого сомнения, возросшая безопасность поспособствовала активному экономическому обмену между различными континентами и странами, что вносило в развитие экономики существенный вклад.

Но в связи с тем, что тратты выписывались в международных расчетах на иностранную валюту, то по отношению к местной валюте их курс претерпевал заметное колебание. Вексельный курс представлял из себя рыночную цену денежной суммы, которая находится за границей, которая выражалась в местных единицах. К примеру, в Лондоне 100 рублей выражались в фунтах стерлингах. Если рассматривать денежные переводы между странами и валютные курсы периода Нового времени, то первичным понятием будет не сам курс валюты, к примеру, рубля к фунту стерлингов, а курс на данную валюту иностранного векселя.

Установка вексельного курса осуществлялась на бирже, а публикация в биржевых бюллетенях. Хотя довольно часты случаи в истории мировых финансов, так называемые объявленные курсы. Эти курсы устанавливались без биржевых торгов крупными агентами финансового рынка.

финансовый центр

Цена на вексель при первом случае устанавливалась в Лондоне, а во втором в Санкт-Петербурге

В исторической российской банковской терминологии тратту обычно называли "иностранным векселем на заграничное место". В других европейских языках данное выражение имеет по структуре буквальные аналоги. При этом следует понимать под заграничным местом в данном случае финансовый крупный центр, который указывается по векселю, как место платежа. К примеру: Париж, Санкт-Петербург, Лондон, Амстердам и другие. Как общая формула, "иностранный вексель на заграничное место" обладала четким выражением относительно каждого конкретного случая. К примеру, «трехмесячный вексель на Санкт-Петербург из Лондон», тогда, как «вексель из Санкт-Петербурга на Лондона» представлял собой уже совсем другую бумагу. Цена на вексель при первом случае устанавливалась в Лондоне, а во втором в Санкт-Петербурге.

Следует заметить, что на всем протяжении 19 века, в мире, основным финансовым центром являлся Лондон, хотя на рубеже веков на недлительное время это место занималось Парижем. Отсюда, устанавливаемые Лондоном курсы для других финансовых мировых центров являлись основными относительно курсов этих финансовых центров.

Таким образом, проект «Валюты мира» посвящен обработке и сбору данных о валютных/ вексельных курсах всего мира с 1698 до 1990 годов включительно. Но авторы обладают также более существенным и обширным банком данных, берущим свое начало еще со времен европейского средневековья. А с 17 века имеются и сведения относительно вексельных курсов, связанных с трансатлантической торговлей. Данный проект заключает в себя довольно обширные географические данные: Северная и Латинская Америка, Европа, Африка, Азия. В качестве основного источника данных о вексельных курсах являлась пресса, и, несомненно, основной была коммерческая. Это привело к тому, что начали появляться довольно протяженные ряды данных о взаимных котировках иностранных векселей между основными финансовыми центрами. Для 20 века это был курс мировых основных валют.

финансовая мировая система

Переход страны в финансовую мировую систему начался довольно поздно

Отечественных историков наиболее всего заинтересовали данные из «Валюты мира», которые касались относительно России. Но данные представленные в проекте начинаются с 19 века, и касаются они Одессы и Санкт-Петербурга. Причем, сведения о котировках из Западной Европы на Петербург и в обратном направлении довольно обширные, а что касается Одессы, то ей посвящено всего лишь несколько таблиц.

Но, казалось бы, ограниченное на первый взгляд участие России в международных расчетах можно легко объяснить, если принять во внимание географические «точки входа» в мировую систему финансовой российской системы. М. Денцель об этом написал в статье, где приведены обобщенные данные, собранные в проекте «Валюты мира».

Являясь частью Европы, Российская империя, несмотря на это находилась как бы на периферии экономической системы. Переход страны в финансовую мировую систему начался довольно поздно, через Санкт-Петербург в 18 веке. Но Санкт-Петербург являлся основным центром по операциям с иностранными векселями в России не только благодаря его статусу, как столицы, но и благодаря довольно удобному, по сравнению с Архангельском географическому положению. Именно из-за географического положения Архангельск не мог получить статус выше, чем обычный экспортный порт.

Весь 18 век, из-за того, что в России не имелось вексельного законодательства и полноценной банковской сети, за рубежом не котировались векселя на Санкт-Петербург. Российская столица только в этом веке начала переход в платежную мировую систему, при которой финансовый центр, находящийся на периферии мировой системы, еще только начинает регулярные котировки векселей на некоторые финансовые мировые столицы. Только с 1740-х годов данный процесс начинает вырисовываться в Санкт-Петербурге, и котировались тогда только векселя на Амстердам.

Внешнеэкономический статус

статус ведущего финансового центра этого региона он получает к началу 1820-х

Внешнеэкономический статус Санкт-Петербурга на протяжении 18 века постоянно рос. Это происходило, прежде всего, благодаря торговым связям с Голландией, а после и с Великобританией. В России носителями платежной европейской техники первоначально являлись иностранные купцы.

Также важно заметить, что для Санкт-Петербурга основной являлась котировка векселей на Амстердам. В 18 веке даже основная масса вексельных операций с Великобританией осуществлялась через Амстердам. Это было связано с тем, что торговля России и Британии финансировалась инвесторами из Голландии на протяжении основной части столетия.

Регулярные котировки из Санкт-Петербурга на Лондон появились только в последней трети 18 века, и то, векселя только довольно крупных нескольких торговых компаний. За счет Гамбурга, в конце 18 века этот список расширился, и уже платежные операции между Великобританией и Россией начали производиться через него. Это было связано с тем, что в амстердамском «Wisselbank» стала возрастать нестабильность из-за ослабления позиций Голландии на фоне мировой торговли. Это привело к тому, что появились существенные колебания в стоимости денежных переводов в Голландию.

В начале 19 века началось регулярное опубликование котировок векселей в «HamburgerBorsenhalle» из Санкт-Петербурга на Париж, Лондон, Гамбург и Амстердам. Это является прямым доказательством высокого значения вексельного петербургского рынка, как для Гамбурга, так и для всей Центральной Европы.

Лондон в 19 веке становится основным финансовым мировым центром. Так, как Санкт-Петербург являлся важнейшим городом, осуществлявшим торговлю на Балтике с Англией, то статус ведущего финансового центра этого региона он получает к началу 1820-х годов. В мировой финансовой иерархии эту позицию Санкт-Петербург сохранял вплоть до Первой мировой войны. Основную роль в становлении вексельного курса в Европу из российской столицы во второй четверти 19 века играл банкирский дом барона А.Л. Штиглица. Монополизм в данной сфере в более позднем периоде уже не являлся характерным.

Экономическая история

сведения, касающиеся курсов мировых ведущих валют относительно рубля за период

В Российской империи в 18 веке, другими центрами, которые хоть и в ограниченном объеме, но производили операции с иностранными векселями, являлись Рига и Архангельск. В 19 веке этот список пополнили Хельсинки и Варшава. Единственным центром по операциям с иностранными векселями на Юге России с середины 19 века является Одесса. Это был крупный торговый порт и практически независимый от Санкт-Петербурга посредник между платежами Османской империи, югом Франции, Северо-Западной Европой, Гамбургской монархией, Италией и российскими центрами.

До 1870 годов операции с иностранными векселями в Москве проводились в довольно маленьких объемах через Ригу и Одессу, но в основном вся доля приходилась на Санкт-Петербург. Только в 1893 происходит включение в биржевые бюллетени котировок векселей на Москву.

Поэтому, на всем протяжении 19 и начала 20 веков. основными центрами по операциям с иностранными векселями в России являлись только Одесса и Санкт-Петербург, которые и были описаны в «Валютах мира».

В этом выпуске обозрения «Экономическая история» представлены данные из «Валют мира», касающиеся и России. В основном это сведения, касающиеся курсов мировых ведущих валют относительно рубля за период с 1814 по 1914 года. Отсюда следует, что представляет собой обширные данные на русском языке, как по определенному временному периоду, так и включенных в перечень валют.

Немаловажно следует отметить и то, что в сводке данных первенство относительно вексельных котировок принадлежит И.И. Кауфману, который в 1892 году опубликовал работу «Вексельные курсы России за пятьдесят лет, с 1841 по1890 года». Не вникая в аналитическую обширную часть работы Кауфмана, отметим лишь источниковедческие основные особенности данной публикации. Она заключает в себя низший и высший курсы 3-х месячного векселя из Санкт-Петербурга на Париж и Лондон за каждый месяц, начиная с июля 1839 по декабрь 1890 годов «согласно отметкам Петербургской биржи». Постоянной величиной курса считается рубль (а именно сантимов и пенсов за один рубль).